（原标题：东吴期货讨论所策略 | 好意思联储“鹰王”支合手不绝加息！原油应声回落！巨额商品翌日奈何走？）九游会J9

纲领：玄色系板块玻璃延续强势。能化品棉花再革命高。好意思元回落，有色普涨。农居品：油脂短线强势反弹。

2023.4.19

玄色系板块：玻璃延续强势

螺卷。昨日的经济金融数据，粗钢产量延续增长，地产新开工和施工防守劣势，完满好转，基建投资踏实，制造业投资小幅下降。大的花式是供应高需求弱，预测价钱中期如故偏弱，但短期左近五一，节前补库预期仍在，对价钱酿成支合手，预测盘面颠簸为主，操作上不错多pvc或玻璃空螺纹套利。

铁矿。大的方针下半年铁矿石供需会相比宽松，但短期发运受降雨和飓风影响在回落，且左近五一，钢厂需要对铁矿进行补库，口岸延续去库。盘面有所企稳，操作上提议以颠簸行情对待，参考波动区间760-820。

双焦。钢厂双焦库存处在合理水平，但稍微偏低，左近五一，钢厂存在补库需求，短期对双焦需求有所提振。但焦炭第三轮100元/吨提降落地领域合手续扩大，焦煤现货也防守劣势。重迭双焦后市供需将逐步转为宽松的预期，基本面仍偏弱。操作向前期空单止盈离场不雅望，恭候高点不绝介入09合约空单的契机。

铁合金。硅锰本钱支合手弱，府谷地区淘汰兰炭安装计策重启，短期鼓舞镁价及硅铁本钱线，硅铁本钱受兰炭影响相对较稳，金属镁上周现货报价高潮50%至30000元/吨。买卖商期现商拿货意愿一般，基本按需拿货，库存端硅铁去库势头无法合手续，追想垒库花式，硅锰库存不绝创下新高，周库存达到27.7万吨，达到近三年最高水平，四月钢招量不足预期，但短期硅铁受兰炭-硅铁-镁产业链影响有上行趋势，中期提议逢高布局空单。

玻璃纯碱。纯碱本周垒库1.2万吨，熟习完结开工回升，09受到玻璃暴涨势头的带动上行，但潜力不足，现货报价下调以及远兴投产预期带动盘面回落，策略上逢高介入空单。玻璃皆集第七周去库，库存环比减少5.81%，下贱深加工天数增多2天，现货产销数据亮眼，期现商买卖商拿货积极，部分厂家库存着实破钞殆尽，周末沙河多家厂商上调现货价钱。需求端信号历害，全体市集乐不雅偏强运行，策略上乐不雅追涨，多单不绝合手有，况兼逢低买入。

能源化工：棉花再革命高

原油。隔夜原油颠簸，市集对好意思联储5月加息押注升温与中国经济数据精湛相互交汇。好意思联储官员博斯蒂克称预测还有一次加息，鹰王布拉德以为计策利率需要到5.50%-5.75%并防守更永劫辰。中国一季度GDP同比增长为好于预期的4.5%，且3月原油加工量数据创记录高位，显现中国原油需求复苏。现在市集提示较为唠叨，或难以奏凯朝上松弛，仍需盘整一段时日。操作上短多暂时躲藏，中永远防守逢低作念多不追多，择机买入看涨。

沥青。4月第2周沥青产业数据显现真金不怕火厂开工率小幅回落，出货量环比走高且富有值防守高位，厂库防守自若而社库库存合手续上行，周度产业数据防守乐不雅且旯旮向好。隔夜原油颠簸，沥青适逢上方4000整数关隘，短期或有回调。

LPG。烧毁需求转入淡季，化工端需求成为市集主要支合手：刻下PDH安装利润虽有所收窄，开工率尚有回起飞间，调油路子需求踏实，对期价有一定支合手，在现货端价钱高位企稳下，操作上不错逢低作念多06合约，前期低位多单不绝合手有。

PTA。昨日TA09依旧颠簸走势为主，上方压力较大。日盘原油价钱着落，带动下贱聚酯链走弱。短纤减产昭着，有很强的利润成就驱动，但是全体对聚酯的负荷影响有限，PX价钱坚挺，PXN合手续高位在本钱端有一定支合手，预测PX在4月份全体强于PTA。策略提议：短期价钱颠簸整理，09多单不绝合手有，4月时辰点09防守逢低作念多念念路。

MEG。乙二醇完成换月，短期入口防守低位，4月份国内安装熟习变动较多，但下贱短纤驱动减产，4月预测EG插足供需均衡阶段，全体价钱要点会有所上移，但幅度受限。策略提议：EG手脚底部较为明确的品种，09合约逢低短多。

PVC。PVC09本日触底反弹，由于玻璃价钱猛涨，带动同为建材板块的PVC回暖，塑化链全体走出三连阳，煤价支合手增强，下贱成交转暖，小单刚需接货，重迭供应端安装熟习增多，供给存在缩量预期。策略提议：短期保合手颠簸，09多单严慎合手有。

甲醇。音信面上，鲁洋化工30万吨/年MTO安装谋划5月重启。春检谋划增多，气头安装延长收复，近端供应减弱。华夏石化招标采购甲醇，20万吨/年MTO安装行将重启。五一节前存备货需求重迭本钱端企稳，甲醇出现昭着反弹且近月合约偏强。关联词存量安装收复、新投产能踏实运行以及入口增量完结等供应端利空身分仍存。轻烃裂解投产后浙江兴兴存泊车可能，传统下贱“银四”接近尾声，总体需求预期不宜过分乐不雅。跟着口岸和社会库存在二季度插足累库周期，激进者可单边轻仓逢高试空09合约，隆重者提议温情09-01中永远的逢高反套契机。

棉花棉纱。新年度补贴计策落地，培育意愿下降，天气炒作窗口掀开，重迭轧花厂产能多余，或再度演出籽棉抢收大战。3月纺服出口超预期，国际通胀放缓，下半年需求有望进一步复苏，市集情谊较为乐不雅，中永远棉价要点有望上移。操作上提议逢低布局09合约多单。

有色金属：好意思元回落，有色普涨

沪铜。矛盾暂不越过，铜价颠簸运行。周二伦铜收涨0.53%，沪铜主力日盘收跌0.37%，夜盘收涨0.17%。宏不雅面，市集关于国际通胀的预期仍有扭捏，好意思元指数小幅回落。基本面，高价拦截下贱消费，结尾订单反映欠安，国网订单或较往年范畴小幅下滑，另外本年废铜供应较为充裕，对精铜的替代性增多，支合手旯旮走弱。但入口铜流入有限，使得现货仍有挺价情谊。总体上，基本面旯旮趋弱，铜价上行能源有限，宏不雅情谊反复对富有价钱产生较大扰动。

沪铝。限电担忧扰动，铝价偏强颠簸。周二伦铝收涨2.82%，沪铝主力日盘收涨1.31%，夜盘收涨0.79%。基本面，云南降水还是偏低，另外青海发布电力负荷惩办预案，明确限电技术电解铝限产门径，两者对供应端酿成扰动，需温情后续内容限电影响。消费端，初端开工施展平平，并未出现进一步改善，总体不足往年同时水平。限电减产布景下铝锭以及铝棒库存均防守去化，对价钱保合手支合手，但总体上铝价已鼎新至高位，现货市集下贱多数追想不雅望，预测上方空间有限。

农居品：油脂短线强势反弹

油脂。昨日国表里油脂市集全体大幅反弹，主要因NOPA月度数据利好，以及马币贬值刺激马棕价钱走强。不外USDA作物助长阐昭着示，现在主产区天气情况守望，好意思豆播撒率高于预期。预测近期油脂有短线反弹，但中长线仍然偏空。

豆粕。尽管阐述船期，4-6月预测有2800万吨大豆到港，但由于入口大豆稽察状貌发生变化，大豆卸货速率受其影响，市集阶段性供应偏紧，库存呈现去库景况。下贱需求仍然欠安，豆粕替代比例晋升。短期预测豆菜粕有所反弹，直至入口大豆宽广插足油厂，中 期全体基本面如故处于供需双弱的花式。套利方面，跟着菜粕插足旺季，操作上提议豆菜粕价差走缩。

生猪。昨日2307合约高潮0.77%。前期二育驱动出栏九游会J9，出栏体重仍在上升无拐头迹象。散户关于五一有较强预期，扛价情谊偏强。现货猪价全体维稳偏弱。样本屠企日度宰杀量窄幅高潮。现在供应相对踏实较充裕，下贱端白条走货一般。预测近期盘面颠簸。